万德资本 2025胡润中国食品行业百强榜：贵州茅台以1.9万亿元价值居首

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　　胡润百富

　　贵州茅台以1.9万亿元价值蝉联中国食品行业最具价值企业，比去年增长1%

　　五粮液价值增长2%，以5700亿元位居第二

　　农夫山泉以5300亿元的价值位居第三，价值暴增71%，强势保持价值最高的软饮料企业

　　山西汾酒和海天味业价值均增长2%，以2450亿元并列第四

　　前十有4家白酒企业，比去年少一家，因洋河跌出榜单前十

　　牧原、伊利、金龙鱼分别保持价值最高的农牧企业、价值最高的乳制品企业、价值最高的粮油企业

　　泸州老窖和温氏保持前十

　　8家企业新上榜，分别是安德利果汁、优然牧业、中国食品、巨星农牧、椰树、京基智农、五得利面粉、现代牧业

　　价值增幅最快的是德康农牧（92%）、农夫山泉（71%）、妙可蓝多（63%）、卫龙（56%）、娃哈哈（24%）、珍酒李渡（23%）

　　7家企业价值跌幅超10%：华润饮料（跌28%）、飞鹤（跌23%）、颐海国际（跌12%）、蒙牛（跌11%）、盐津铺子、华润啤酒和康师傅控股（均跌10%）

　　白酒企业仍然最多，有22家，但比去年少2家，比前年少3家；食品综合15家；农牧和软饮料各12家；调味品和乳制品各11家

　　北京上榜7家，上海6家，广州5家，成都和深圳各有4家

　　上榜企业总价值7.2万亿元，比去年上升4%；百强门槛90亿元，比去年上升10亿元

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　　（2025年12月19日，上海虹桥）提供有质量的榜单与调研的胡润研究院携手环球首发，今日于上海虹桥联合发布《2025环球首发·胡润中国食品行业百强榜》（2025 GlobalDebut · Hurun China Food Industry Top 100），按照企业市值或估值进行排名。上市公司市值按照2025年10月31日的收盘价计算，非上市公司估值参考同行业上市公司或者根据最新一轮融资情况进行估算。这是胡润研究院第五次发布“中国食品行业百强榜”。

　　2025年9月，十四届全国人大常委会第十七次会议通过了《全国人民代表大会常务委员会关于修改〈中华人民共和国食品安全法〉的决定》，自2025年12月1日起施行。此次修法为相关领域食品安全工作夯实制度基础，提供更好法治保障，确保人民群众“舌尖上的安全”。

　　本次榜单中的“中国食品企业”是指公司总部在中国的企业，在中国A股或港股上市的外资控股企业也在研究范围内。外资控股企业在中国的全资子公司，如果未在A股或港股上市，则不在研究范围内，例如雀巢中国、可口可乐中国、达能中国。

　　上榜的百强食品企业涵盖食品综合、酒类、软饮料、乳制品、肉制品、调味品、烘焙、粮油、保健食品和农牧行业。本次榜单中的农牧企业包括主业是粮食种植的企业（如北大荒），主业是提供农作物种子、种苗的农牧企业（如隆平高科）不在研究范围内；包括主业是牲畜养殖并提供肉制品原料的企业（如牧原），主业是饲料/动物疫苗等产业的农牧企业（如海大）不在研究范围内。

　　贵州茅台集团旗下的贵州茅台股份有限公司已独立上市，因此茅台集团旗下其他非上市公司（如贵州习酒）单独计算价值；中粮集团旗下多家公司（如蒙牛、酒鬼酒、中粮糖业）已独立上市，因此中粮集团旗下的其他非上市公司（如中粮福临门）单独计算价值。

　　今年上榜门槛为90亿元，比去年上升10亿元；前50名门槛为220亿元，与去年持平；前10名门槛为1300亿元，与去年持平。上榜企业总价值7.2万亿元，比去年上升4%。非上市企业25家，比去年多1家，比前年多3家，包括李锦记、娃哈哈、中粮福临门、贵州习酒等。

　　胡润集团董事长兼首席调研官胡润表示：

　　“很高兴再次与环球首发合作，联合发布2025中国食品行业百强榜。这份榜单涵盖了很多中国消费者熟知的品牌，以及它们背后的企业。人们常说，食物是了解一个国家的重要窗口。中国作为历史悠久的美食大国，积淀了丰富的美食文化，值得被更多人了解和欣赏。希望这份榜单能帮助更多人了解中国作为世界美食国度的魅力，也能激励年轻食品企业不断前行，为中国乃至全球食品行业注入新的活力和创新。”

　　“食品行业在我们全球1000强和中国500强榜单中均稳居前十，占比5%，但增长乏力，在我们全球独角兽榜中，食品企业占比仅2%，以饮品赛道为主，比如元气森林的气泡水、简爱的酸奶。中国的食品生产能力已远超实际消费需求。按照产能，中国人均每年可消费15斤牛肉、25斤鸡肉、80斤猪肉；5斤茶叶、60斤牛奶、80斤包装饮用水。具体来看，最新一期胡润全球高质量企业1000强中，食品企业有44家，代表企业有雀巢、可口可乐、百事。最新一期胡润中国500强中，食品企业有23家，代表企业有牧原、农夫山泉、伊利、海天。最新一期胡润全球独角兽榜中，食品企业有25家，其中中国代表企业有江小白、君乐宝，国外代表企业有美国的素食肉创业公司Impossible Foods、智利的替代蛋白质公司NotCo等。”

　　“上榜企业总价值7.2万亿元，比去年上升4%。不过这一增幅，与沪指大盘近一年约20%的涨幅相比，明显逊色。食品饮料总体属于传统行业，作为一个高度成熟的市场，整体生产能力已趋于饱和，因此获得的资金加持不足，涨幅落后于大盘。”

　　“今年新上榜的企业有8家，分别是安德利果汁、优然牧业、中国食品、巨星农牧、椰树、京基智农、五得利面粉、现代牧业。其中有6家是上市公司。安德利果汁首次上榜就进入榜单前70，价值135亿，过去一年增幅近70%。2025年上半年，公司净利润同比增长50%。在当前果汁与新饮料深受年轻消费者喜爱的市场环境下，其业绩增长主要得益于浓缩果汁销售额的显著提升。”

　　“分行业看万德资本，总体涨幅最高的是农牧板块。德康农牧、圣农发展、神农集团、北大荒涨幅均超过10%。近期，大宗农产品价格处于低位，玉米、豆粕等主要饲料原料价格下降，带动养殖端利润空间扩大。”

　　“跌幅较大的是啤酒板块，上榜的6家啤酒企业全部下跌，其中华润啤酒跌幅10%。现饮渠道（餐饮、夜场）复苏乏力，成为主要因素。此外，即时零售崛起与传统经销体系的价格矛盾，对企业价值产生了扰动。”

　　“榜单上，软饮料增加2家企业，乳制品增加2家企业，而白酒减少2家。白酒企业仍然最多，有22家，但比去年少2家，比前年少3家。此前白酒行业高景气时，不少企业顺势扩产，而后续市场需求增速放缓，形成了供需失衡局面，2025年全行业库存周转天数达900天，相当于库存酒需要两年半才能卖完。头部酒企凭借品牌和渠道优势，基本盘保持稳定，但众多区域中小白酒企业面临库存压力、现金流紧张的情况，还出现营收和净利润下滑。”

　　“城市分布看，北上广深蓉位列前五。北京的上榜企业最多，拥有7家。上海的部分上榜企业拥有外资背景，比如金龙鱼由新加坡丰益国际集团控股、百威亚太由百威英博集团控股。深圳上榜企业多为软饮料企业，比如东鹏饮料、景田食品饮料、华润饮料。广州的非上市企业较多，比如王老吉大健康、乐禾食品、简爱。成都则是前五唯一的非一线城市。”

　　“对比四年前第一份胡润中国食品行业百强榜，一个明显的趋势是健康化。白酒企业上榜数量从高峰时的26家降至今年的22家，肉制品企业从高峰5家降至2家。同时，乳制品企业上榜数量从最低7家升至11家，农牧企业从最低9家升至12家。简单来说，就是消费者减少‘喝酒’与‘吃肉’，关注‘食材’和‘营养’。”

　　环球首发平台创始人周巧娥表示：“环球首发平台与提供有质量的榜单与调研的胡润研究院今年是第五年共同发布中国食品行业百强榜单，这不仅是一份记录食品企业价值与市场地位的榜单，更是一幅勾勒食品产业韧性、活力与未来方向的动态图谱。其实在每一个食品品牌的名字背后，是无数个日夜的匠心坚守，是对品质毫厘必较的执着，是对市场趋势敏锐洞察的智慧，更是对亿万消费者健康与信任的一份沉甸甸的承诺。食品行业，关乎国计民生，连接千家万户。在复杂多变的全球经济环境中，中国食品企业所展现出的强大韧性、创新活力与价值坚守，是推动行业行稳致远的根本力量，也是我们民族自信在实体经济中的重要基石。我谨代表环球首发平台，向所有上榜企业致以最热烈的祝贺，并向所有为中国食品行业发展默默耕耘的奋斗者，表达最诚挚的敬意。”

　　前十名

　　主营品类分布

　　地区分布

　　价值增长最快的企业（按增长数额）

　　46家食品企业价值比去年增长，其中8家企业新上榜。

　　农夫山泉价值增长最多。去年农夫山泉茶饮料营收增长32%，业务占比39%，首次超越包装水成为第一大收入来源，尤其凭借其明星产品东方树叶在无糖茶细分领域形成垄断性优势。2025年上半年包装水营收94亿元（+10.7%），基本恢复至舆论风波前水平。

　　德康农牧目前超过80%的生猪出栏量源自代养模式，大幅降低了固定资产投入和折旧压力。其自主研发的德康Ⅱ系种猪更是展现出生得多、长得快的突出优势。

　　价值增长最快的企业（按增长比例）

　　价值增幅最快的企业是德康农牧（92%）、农夫山泉（71%）、妙可蓝多（63%）、卫龙（56%）。

　　2025年以来，妙可蓝多加大奶酪新产品的开发，覆盖儿童零食、家庭消费及餐饮工业等多场景需求。餐饮工业系列收入同比激增36%，得益于百胜中国等大客户订单增长及国产奶酪渗透率提升。

　　去年，卫龙魔芋类产品所在的蔬菜制品板块同比增长59%，占总营收54%，首次超越传统辣条（调味面制品）成为第一大收入来源。卫龙在魔芋爽品类市占约70%，遥遥领先市场。

　　新上榜企业

　　价值下降最快的企业（按下降数额）

　　62家食品企业价值比去年下降或与去年持平，其中5家下榜。

　　按绝对数值，下降最多的主要是飞鹤、东鹏、洋河。

　　飞鹤营收结构相对单一，婴幼儿配方奶粉产品营收占比超过九成。然而，中国出生人口相比十年前接近腰斩，婴幼儿配方奶粉市场规模持续萎缩，需求断崖式下滑。

　　胡润中国食品榜五年来，洋河今年首次跌出榜单前十。洋河去年第三季度起营收和净利润双降，2025年第三季度亏损3.7亿元，创近年最差单季表现。去年行业平均存货周转天数已达900天，而洋河存货规模攀升至197亿元，存货周转天数达1135天。核心单品梦之蓝M9实际成交价腰斩至1099元左右，市场认知度严重不足。

　　价值下降最快的企业（按下降比例）

　　4家企业价值跌幅较大：华润饮料（跌28%）、飞鹤（跌23%）、颐海国际（跌12%）、蒙牛（跌11%）。

　　2025年上半年华润饮料62亿元的营收中，包装饮用水产品收入52.5亿元，占比85%，而饮料业务仅占15%，相比农夫山泉39%茶饮料占比，业务结构明显单一。另外，农夫山泉突然杀入纯净水市场，用不到1元的绿瓶水直接冲击了怡宝的核心腹地。

　　历史数据万德资本

　　《2025环球首发·胡润中国食品行业百强榜》

　　子榜单

　　本次发布的榜单除了“中国食品行业百强榜”以外，胡润研究院与环球首发还共同甄选出近30家“全球地标优品”和“食品价值创新代表”。全球地标优品：雅茶・雅安藏茶、牛山青・广德黄金芽、辽参集团・有机辽参、力神・官参坊人参、雨林古树茶・云南普洱茶、隆合茶业・牡丹王、谢裕大・黄山毛峰、羊大福・锡林郭勒牛羊肉、品品香・福鼎白茶、祁门红・祁门红茶、龙王山・安吉白茶、斛生记・霍山石斛、正山堂・金骏眉、白沙溪・黑茶、华山论剑西凤酒、古越龙山・黄酒、山里仁・宁国山核桃、东鳌鹿业・梅花鹿鹿茸系列、汤沟酒业、董酒。食品价值创新代表：艾戈兰博EGGLAB功能营养鲜鸡蛋、东阳光鲜虫草、玄羊液、官栈花胶、正北芪・北纬 41°黄芪酒、成义烧坊、臻味坚果、蒙牛・晚上好牛奶、御嬿燕窝。

　　相关信息

　　胡润全球高质量企业TOP1000

　　2025年12月，胡润研究院发布《2025胡润全球高质量企业TOP1000》。榜单主要以企业市值或估值为依据，列出了全球价值最高的1000强企业。美国以410家公司领先，中国以158家位居第二。

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　　胡润中国500强

　　2025年2月，胡润研究院发布《2024胡润中国500强》，列出了中国500强非国有企业，按照企业价值进行排名。500强企业的总价值达到56万亿元。工业产品行业成为胡润中国500强企业的第一大行业，医疗健康位列第二，食品饮料排名第七。

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　　胡润品牌榜

　　2025年4月，胡润研究院发布《2024胡润品牌榜》，300强最具价值中国品牌上榜。金融行业以41个上榜品牌继续领跑，食品饮料行业以32个品牌位居第二。

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　　胡润中国最具历史文化底蕴品牌榜

　　2024年12月，胡润研究院发布《2024胡润中国最具历史文化底蕴品牌榜》，寻找中国内地最成功的60岁以上品牌。中药、白酒、食品这三大行业占据了上榜品牌总数的半壁江山。

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　　胡润全球餐饮企业价值TOP50

　　2025年12月，胡润研究院发布《2025胡润全球餐饮企业价值TOP50》，按照企业市值或估值进行排名。麦当劳成为全球餐饮行业最具价值企业，价值1.54万亿元人民币。美国上榜企业最多，共20家。中国第二，11家企业上榜，其中2家位居前十。

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　　胡润中国预制菜生产企业百强

　　2024年3月，胡润研究院发布《2024胡润中国预制菜生产企业百强》，榜单列出了预制菜领域最具实力的中国百强企业。主营业务为食品加工的企业占比超一半，餐饮企业占比接近四分之一。

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　　胡润中国茶叶领域典范企业榜 & 胡润中国新茶饮品牌TOP20

　　2025年5月，胡润研究院发布《2025胡润中国茶业百强县》《2025胡润中国茶叶领域典范企业榜》及《2025胡润中国新茶饮品牌TOP20》。

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　　胡润中国葡萄酒酒庄50强

　　2024年1月，胡润研究院发布《2024胡润中国葡萄酒酒庄50强》，列出了中国葡萄酒行业实力最强的50个酒庄。位于宁夏产区的酒庄最多，山东产区第二，新疆产区第三。

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　　胡润中国日用陶瓷企业榜

　　2024年4月，胡润研究院发布《2023胡润中国日用陶瓷企业榜》及《2023胡润全球十大艺术陶瓷城市》。广东是上榜日用陶瓷企业最多的省份，其次是湖南、江西、福建和山东。

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　　关于环球首发

　　环球首发是网上丝路商贸服务平台，环球首发致力于将“一带一路”及“进博会”各个国家的特色商品及文化，通过环球首发搭建的覆盖全球的“数字化服务平台”让全球用户通过线上和线下“环球首发移动国别馆”的方式近距离感受不同国家独特的历史文化背景，并现场体验试用不同国家的特色文化及产品。同时，将中国的传统文化及特色产品反向输出到相应的合作国家，共同打造“经济融合”“文化包容”的利益共同体、命运共同体和责任共同体。环球首发致力于打造一个开放、融合、多边共济的大数据生态平台！

　　关于胡润百富集团 Hurun Group

　　胡润百富致力于通过有质量的榜单和调研，鼓励创业，鼓励价值创造。

　　胡润百富以富豪榜系列而闻名，讲述中国和全球成功企业家的故事。其他主要系列专注于年轻企业和企业家，包括胡润独角兽榜、两个胡润未来独角兽榜、胡润U系和胡润新势力系列。

　　胡润百富已发展成为全球最大的创业企业榜单编制机构，通过胡润全球独角兽榜（价值10亿美元以上的创业企业）和两个胡润未来独角兽榜，列出了全球3000多家创业企业：胡润瞪羚是最有可能在三年内成为独角兽的创业企业；胡润猎豹是最有可能在五年内成为独角兽的创业企业。

　　胡润新势力企业和青年企业家系列关注的是近十年成立的创业企业和45岁及以下的创始人。

　　胡润U系包括U25、U30、U35和U40四个奖项，分别是价值100万美元、1000万美元、5000万美元和1亿美元且具有一定社会影响力的企业的创始人或核心角色。

　　其他榜单包括胡润500强系列，列出了中国和全球最具价值的企业；胡润全球高中榜，列出了全球顶尖非公立高中；胡润慈善榜，列出了最慷慨的慈善家；胡润艺术榜，列出了中国和全球最成功的在世艺术家。

　　胡润百富也是全球领先的研究中国高净值人群的权威机构，长期追踪记录中国高净值人群的变化，携手金融机构、房地产、地方政府，以及高端生活方式品牌等合作伙伴，发布了一系列专题报告，比如：携手中信银行发布《中国高净值人群需求管理白皮书》《解码中国“新生力”白皮书》《中国企业家家族传承白皮书》《中国高净值人群财富管理需求白皮书》《出国需求与趋势白皮书》和《海外教育特别报告》，携手建信信托发布《中国家族财富可持续发展报告》，携手泰康发布《中国高净值人群医养白皮书》，携手碧桂园发布《中国企业社会责任白皮书》等。此外还有始自2005年的《至尚优品——中国高净值人群品牌倾向报告》等。

　　胡润百富至今投资了十余家企业，涵盖出国留学与国际学校、知识产权和旅游等行业；孵化了数家子公司，包括：21世纪百富学院，以百富榜企业家导师制、全程实战互动为特色，旨在打造国际化实战商学院；胡润百学，国际教育平台，为中国家长提供子女出国留学、夏令营和成功学课程；胡润光谷，设计、地产、金融跨产业资源整合运营平台；胡润马道，多年支持华天参加奥运马术，并于2016年成立了胡润英国马主会；胡润艺术荟，计划在十年内推出500位具有发展潜力的艺术家。

　　胡润百富目标成为全球最受认可的企业家创业精神推动平台，鼓励阳光财富观，鼓励人们实现创业梦想，鼓励企业家发展企业的同时，重视文化与社会责任，希望合作伙伴能在我们的生态中找到价值，希望我们的团队能在各自领域赢得尊重。

　　向上向善，引领由富及贵的格调。

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